冬季即將來(lái)臨，機械行業(yè)低于預期后復蘇任不景氣

發(fā)布時(shí)間：2012-10-18 00:00:00 瀏覽次數：次

 　  近期發(fā)改委集中公告城軌、公路基建及建設項目的批復,結合國內外經(jīng)濟增長(cháng)下行的宏觀(guān)環(huán)境,預期政策面放松應是大概率事件。但在目前國際經(jīng)濟環(huán)境疲軟,國內需求不足,房地產(chǎn)持續調控以及基建投資受資金和融資渠道影響的大環(huán)境下,機械設備行業(yè)復蘇前景仍不明朗,可能會(huì )有反復。

　　油氣能源設備:雖然頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)由于技術(shù)、、相關(guān)配套等因素,尚不能在短期內快速規?；?尚處于勘探及積累技術(shù)的初級階段,但長(cháng)期來(lái)看具備較大潛力,可重點(diǎn)關(guān)注杰瑞股份、富瑞特裝這類(lèi)業(yè)績(jì)較好、具備長(cháng)期發(fā)展潛力的細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

　　煤炭機械設備:由于宏觀(guān)經(jīng)濟下行,煤炭下游需求趨緩,煤炭?jì)r(jià)格下滑明顯,煤炭開(kāi)采固定資產(chǎn)投資增速也逐步放緩。在市場(chǎng)悲觀(guān)預期下,煤炭機械設備當前整體市盈率約12.6 倍,已低于2008年10 月市場(chǎng)低點(diǎn)時(shí)的13.1 倍;可以關(guān)注其中具備估值優(yōu)勢的龍頭

企業(yè)及成長(cháng)較快的企業(yè)如鄭煤機、林州重機等。

　　工程機械:從目前的工程機械產(chǎn)品銷(xiāo)售情況看,尚未有好轉跡象,雖然四季度基建及房地產(chǎn)投資或有回升,但行業(yè)在資金緊張及應收賬款壓力下正注重回款質(zhì)量,庫存壓力也未完全消解,所以我們對四季度行業(yè)回升仍保持謹慎;我們重點(diǎn)關(guān)注具備估值優(yōu)勢的行業(yè)龍頭如三一重工、中聯(lián)重科。

　　　風(fēng)險提示:房地產(chǎn)、基建投資持續低迷,宏觀(guān)經(jīng)濟持續下行;歐美經(jīng)濟持續衰退,債務(wù)危機持續發(fā)酵,出口不振。
 

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